Wie funktioniert ein Schweizer Franken Kredit?

Beim Schweizer Franken Kredit schließen Sie einen Fremdwährungskredit mit einer bestimmen Laufzeit und einem vereinbarten Auszahlungsbetrag ab – beispielsweise 100.000 Euro für 20 Jahre. Die Summe wird zu Vertragsbeginn zum Schweizer Franken-Kurs umgerechnet: aktuell 1 Euro = 1,10 Schweizer Franken. Das ergibt einen Kreditbetrag von 110.000 CHF.

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Hintergrundwissen zum Thema Schweizer-Franken-Kredit

In Sachen Fremdwährungskredite waren wir Österreicher vor vielen Jahren weit vorne. Konsumenten, die bis dato mit Sparbuch und Bausparen Kontakt hatten, gingen auf einmal das Dreifach-Risiko Zins, Wechselkurs und Kurs-Tilgungsträger) ein, um sich den Traum vom Eigenheim zu finanzieren. Der vermeintlich schlaue Zug wurde durch die Finanzkrise und die Wechselkursverhältnisse des Euro zu Fremdwährungen rasch zum Bumerang.

Schweizer-Franken-Kredit in Österreich

Besonders beliebt waren Schweizer-Franken-Kredite. Sie wurden ab Mitte der Neunziger Jahre von vielen österreichischen Kreditinstituten an Privatkunden vergeben. Für Kreditnehmer gab es durch diese stabile Kreditwährung nicht nur Kursrisiken, sondern auch gute Chancen.

Franken als stabile Währung: Der Kurs des Schweizer Franken hat in allen Jahren gegenüber dem Euro etwas geschwankt, bis 2008 aber relativ überschaubar. Seit der Finanzkrise 2008 und den Unsicherheiten an den weltweiten Finanzmärkten hat der Kurs des Schweizer Franken laufend zugelegt. Der Franken entpuppte sich als sicheren Hafen, was den Kurs gegenüber dem Euro nach oben trieb.

Problem der Tilgungsträger: Dann kam das Problem der unterirdisch performenden Tilgungsträger, die dazu dienen sollten, anzusparen und für hohe Erlöse zu sorgen. Die Kursbewegungen in Kombination mit einer mäßigen Entwicklung der Tilgungsträger und bei Abschluss vor 2008 enttäuschenden Performance führten dazu, dass zahlreiche Kunden nach zehn, 15 oder 20 Jahren eigentlich mit einem Euro-Kredit besser dran gewesen wären.

Vermeintlich niedriger Zinssatz: Auch der Vorteil eines niedrigeren Kreditzinses ist nicht so aufgegangen wie viele Häuslebauer gedacht hatten. In den letzten Jahren ist der Kreditzins in Euro historisch niedrig, die Zinsdifferenz zum Schweizer Franken spielt kaum mehr eine Rolle.

Schweizer-Franken-Kredit 2021

Wie sieht die Lage 2021 aus? Der Schweizer-Franken-Kredit ist nach wie vor von großer Bedeutung. Viele Kreditnehmer in Österreich zahlen ihren Fremdwährungskredit brav zurück, obwohl die Kreditbelastung kaum weniger wird. Ausgewiesene Kreditexperten und Bankberater halten sich mit Ratschlägen oder Prognosen zurück. Zumindest zu Jahresbeginn konnten sicherheitsorientierte Kreditnehmer die leichte Abwertung des Franken gegenüber dem Euro zum Ausstieg – die Konvertierung ihres Kredits in Euro – nutzen.

Zinsen beim Schweizer-Franken-Kredit: Schweizer-Franken-Kredite waren seit jeher zinsgünstig. Bis zum Jahr 2007 lag der Zinsunterschied zum Euro bei variabel verzinsten Darlehen durchschnittlich bei eins bis 1,5 Prozent. Erst die Finanzkrise 2008 brachte die Wende, aktuell liegt der Zinsvorteil Schweizer-Franken-Kredite gerade mal bei mickrigen 0,2 Prozentpunkten.

Schweizer-Franken-Kredit in Euro konvertieren? Dies wirft die Frage auf: Lohnt sich ein Wechsel von Schweizer Franken auf Euro in Sachen Hauskredit? Eine schwierige Frage, denn in den meisten Fällen dürften österreichische Schweizer-Franken-Kreditnehmer einen Verlust verbuchen. Interessant sein könnte ein Stufenplan, eine schrittweise Umstellung bestehender Fremdwährungskredite auf Euro. Sie reduzieren damit Ihre weiteren Risiken und gehen Schritt für Schritt in die sichere Heimatwährung über.

Schweizer-Franken-Kredit – aussteigen oder nicht? Diese Option haben viele Kreditnehmer aktuell im Auge. Beträgt die Restlaufzeit Ihres Kredites noch wenige Jahre und verfügen Sie über ausreichende Bonität für einen Anschlusskredit, sollten Sie abwarten, wie die Situation am Ende der Kreditlaufzeit aussieht.
Läuft Ihr Kredit noch mindestens 10 Jahre und verfügen über ausreichende Bonität, ist ein Wechsel auf ein Euro-Kreditmodell in der aktuellen Situation eine überlegenswerte Alternative. Bei einer Konvertierung des Kredites in Euro sollten Sie aber beachten, dass durch das endfällige Kreditmodell Ihre monatlichen des Schweizer-Franken-Kredits Ihre monatlichen Belastungen dann in der Regel höher ausfallen. Leider ist aber die angesparte Summe in vielen Fällen geringer als ursprünglich angenommen. Mit einer Umstellung auf einen langfristigen Fix-Zinssatz können sämtliche Risiken ausgeschlossen werden.

Schweizer-Franken-Kredit – eine Prognose

Wie sieht die Entwicklung in Sachen Schweizer-Franken-Kredit künftig aus? Eine schwierige Frage! Die Kursentwicklung des Schweizer Franken ist politisch gesteuert, aktuell sehen wir massive Interventionen der Schweizer Nationalbank (SNB): Die Devisenanlagen der SNB sind 2020 von 781,4 auf 910,0 Milliarden Franken gestiegen. Das Euro-Volumen stieg im selben Zeitraum von 304 auf rund 341 Milliarden Euro. Dies ist enorm im Vergleich zu früheren Jahren!

Entwicklung bis 2022: Weiteres Augenmerk gilt den aktuellen Inflationsdifferenzen zwischen der Schweiz und den USA bzw. dem Euroraum. Nach Daten von EuroStat bzw. Global-Rates ist der Franken nach wie vor eine klassische Aufwertungswährung. Schweizer-Franken-Kreditnehmer müssen derzeit zumindest von einem Niveau CHF/EUR von 0,90 mit einer Aufwertung auf 0,94 Euro pro Franken rechnen.
Weiters kann ein Stopp der Interventionen am Devisenmarkt rasch zu einer markanten Aufwertung des Franken führen. Auch geopolitische Faktoren – beispielsweise durch den Handlungsdruck Chinas oder den Iran-USA-Konflikt via Syrien – könnten eine weitere Flucht in Schweizer Franken samt Kursanstieg auslösen.

Endfällige Kredite bis 2022: Endfällige Schweizer-Franken-Kredite durch separat angesparte Tilgungsträger abbezahlen – dieses Modell geht bekannterweise seit längerem nicht auf. Ein starker Schweizer-Franken gegenüber dem Euro und der damit verbundene Kursverlust – dies macht Häuslebauer einen Strich durch die Kostenrechnung. Endfällige Schweizer-Franken-Kredite sind in Zukunft ein Verlustgeschäft!

Schweizer-Franken-Kredit und Corona

Die andauernde Corona-Krise macht den Fremdwährungskrediten zusätzlich zu schaffen. Der Aufwertungsdruck auf den Schweizer Franken ist gestiegen, die SNB musste – ähnlich der Europäischen Zentralbank (EZB) mit dem EURO – die Rolle des Krisenmanagers übernehmen, um ungezügelte Aufwertungen abzuwenden.

Vor allem zu Beginn der COVID-19-Krise im ersten Halbjahr 2020 wertete der Schweizer Franken zum Euro auf, ehe eine leichte Konsolidierung zum Jahreswechsel 2020 / 2021 folgte. Dies kann sich – je nach weiterem Verlauf der Pandemielage – jederzeit ändern. Aktuell liegen EURO und Schweizer Franken im Verhältnis 1:1,10. Die Benchmark, die Konsumenten mit einem Schweizer-Franken-Kreditmeist im Auge behalten sollten.

Fazit Schweizer-Franken-Kredit in Österreich

Lohnte sich mein Kredit in Schweizer Franken beim Hausbau oder Wohnungskauf? Diese Frage haben sich vermutlich schon viele Konsumenten in Österreich gestellt. Eine knappe Antwort könnte lauten: in den allermeisten Fällen nicht! Derzeit vergeben keine Banken mehr in Österreich einen Schweizer-Franken-Kredit an Konsumenten mit Euro-Einkommen.

Frühe Schweizer-Franken-Kredite: Kreditnehmer, die Einstiegskurse von 1,50 Schweizer Franken zum Euro hatten und schon 15 Jahre oder länger in der Fremdwährung sind, erleiden bei einem heutigen Ausstieg in Euro hohe Kursverluste. Nur zu einem Teil wird dies durch eine langjährige günstigere Verzinsung im Vergleich zu Euro-Krediten kompensiert.

Kredite in den Jahren 2005 bis 2008: Wer seinerzeit mit Schweizer-Franken-Kredit finanziert hat, zog die allergrößte Niete. Rückblickend war der Einstieg aufgrund einer Zinsdifferenz von fast zwei Prozent nachvollziehbar. Kreditnehmern machte aber der Einstiegskurs des Schweizer Franken zum Euro mit bis zu 1,60 nahezu alle Zinsgewinne zunichte.

Aktueller Kreditwechsel: Wer aktuell über eine Konvertierung seines Schweizer-Franken-Kredites nachdenkt, sollte dies mit einem Kreditexperten durchrechnen. Entscheidend ist, das passende Euro-Kreditmodell zu wählen und den neuen Kredit optimal zu verhandeln.

Wann lohnt sich ein Fremdwährungsdarlehen und welche Risiken muss man beachten?

Quelle: Hausfrage.de / YouTube

Grundproblematik Fremdwährungskredite

Quelle: VERBRAUCHERRECHT Verein für Konsumenteninformation / YouTube

Was ist der Leitzins?

Der Leitzins ist jener Zinssatz, zu dem sich Geschäftsbanken Geld bei einer Zentralbank leihen bzw. es dort parken. Der Leitzinssatz ist ein wichtiges geldpolitisches Mittel – er wird nach Ermessen der Zentralbank bestimmen und beeinflusst Wirtschaftslage, Inflation und Währungskurs. In der Eurozone ist die EZB für die Festlegung des Leitzinses verantwortlich.

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Leitzins – wie funktioniert das?

Zentralbanken – beispielsweise die Europäische Zentralbank (EZB) in der EU oder die Fed in den USA – legen den Leitzins eigenverantwortlich in den jeweiligen Gremien fest. Im Falle der EZB ist das der EZB-Rat. Mit der Höhe des Leitzinses verfolgen Zentralbanken festgelegte Ziele – etwa Investitionen für einen wirtschaftlichen Aufschwung oder die Garantie stabiler Preise. Die Zinsänderungen werden an vorher festgelegten Terminen öffentlich verkündet.

Regelmäßige Zinsanpassungen: Die aktuellen Leitzinsen werden bei den regelmäßig stattfindenden Sitzungen der Zentralbanken überprüft und angepasst. Seit 2008 wurden diese zur wirtschaftlichen Stabilität und Wahrung von Inflationszielen fast durchgehend gesenkt. In der Eurozone liegt der EZB Leitzins seit Jahren bei 0,00 Prozent.

Corona-Krise zeigte Wirkung: Unter bestimmten Umständen kann es zu Zinsänderungen außerhalb der regulären Termine kommen. 2021 war dies bislang noch nicht Fall. Zum Beginn der Corona-Krise im März 2020 kam es aber in den USA gleich zu zwei außerplanmäßigen Notfallsenkungen des Leitzinses durch die dortige Notenbank Federal Reserve (Fed). Extreme wirtschaftlichen Einbußen und eine instabile Konjunktur anzukurbeln.

Zinswende oder doch nicht: Mittlerweile hat sich die Lage auf den Märkten beruhigt. Bis Ende 2023 stellt die Fed zwei Leitzinsanhebungen in Aussicht und erwartet eine deutlich höhere Inflation. Die EZB hat bislang noch keinen konkreten Fahrplan in Sachen steigendem Leitzins verkündet und wartet die wirtschaftliche Erholung in der Eurozone ab.

EZB, Fed und Co. – aktuelle Leitzinssätze wichtiger Währungsräume

EZB und Fed sind nur zwei Beispiele wichtiger Notenbanken. Die Leitzinsen der weltweit führenden Zentralbanken sind im vergangenen Jahrzehnt allesamt deutlich gesunken. Der Leitzins der EZB liegt – wie erwähnt – seit März 2016 bei 0,00 %. Damit notiert er historisch gesehen auf dem niedrigsten Niveau seit der Einführung des EURO im Jahr 1999. 

Mit Ausnahme Chinas zeigen die aktuellen Leitzinssätze der Zentralbanken wichtiger Währungsräume ein gleiches Bild:

Entwicklung EZB Leitzinssatz seit 1999

Wie dramatisch der Verfall internationaler Leitzinsen im historischen Kontext ausfällt, zeigt ein Blick auf deren Entwicklung in den vergangenen Jahrzehnten. 

Quelle: EZB

Leitzins der EZB im Detail

Ist in den Medien vom EZB-Leitzins die Rede, wird in der Regel jener Zinssatz angesprochen, zu dem sich Geschäftsbanken Geld von der EZB leihen können. Im Fachjargon wird dieser Zinssatz Hauptrefinanzierungssatz genannt. Genau genommen muss in Sachen EZB-Leitzins aber zwischen drei verschiedenen Leitzinsen unterschieden werden – je nachdem, welches Ziel die Geschäftsbanken im Euroraum verfolgen:

Hier wird rasch klar: Möchten sich Banken kurzfristig Geld bei der Europäischen Zentralbank leihen, wird hierfür – trotz Null-Leitzins – eine geringe Gebühr fällig. Gilt es Kundengelder bei der EZB zu parken, fallen aktuell ebenfalls 0,50 Prozent Einlagezins an. Ein schlechtes Geschäft für Banken, das mittlerweile auch Auswirkungen auf viele Bankkunden hat.

Tipp: Bei den viel diskutierten Negativzinsen und dem EZB-Leitzins handelt sich um unterschiedliche Zinssätze. Negativzinsen beziehen sich auf den Einlagesatz, mit dem EZB-Leitzins ist üblicherweise der Hauptrefinanzierungssatz. Bei beiden handelt es sich aber um Leitzinsen.

EZB Leitzins – Entwicklung und Prognose

Rückgang seit Wirtschaftskrise 2008: Lange Zeit war der EZB-Leitzins international ein Garant für stabile Zinsentwicklungen. So schwankte er viele Jahre auf hohem Niveau zwischen zwei und fünf Prozent. Erst mit Beginn der weltweiten Finanzkrise 2008 ging es rapide bergab. 2009 senkte die EZB den Referenzzins erstmals auf ein %, anschließend ging es schrittweise bis 2016 auf das heutige Niveau Nullzinsniveau nach unten. Seitdem verharrt er unverändert bei 0,00 %.

Schwierige Prognose: Um die künftige Entwicklung des EZB Leitzins wird aktuell heftig debattiert. Prognosen sind dennoch spekulativ, denn die Entscheidungen der Europäischen Zentralbank sind abhängig von politischen und wirtschaftlichen Ereignissen, die sich derzeit – auch mit einem Ende der Corona-Pandemie – nicht voraussehen lassen. 

Schrittweiser Anstieg ab 2023? Unlängst wagte sich die US-Notenbank Fed mit möglichen Zinsanhebungen aus der Deckung. Allerdings werden alle internationalen Notenbanken und insbesondere die EZB mit ihrer Niedrigzinspolitik so lange eingreifen, bis im Zuge eines konjunkturellen Aufschwungs die Inflationsrate nachhaltig über zwei Prozent ansteigt. Vor 2023 ist aus heutiger Sicht in Europa eine moderate Leitzinsanhebung sehr unwahrscheinlich.

Tipp: Wenn Sie Änderungen des Leitzinses für Ihre Anlage- oder Kreditentscheidungen im Auge behalten wollen, sollten Sie die anstehenden Ratssitzungen der EZB aufmerksam verfolgen. Für 2021 sind noch folgende Termine anberaumt:

👉🏻 22. Juli 2021

👉🏻 09. September 2021

👉🏻 28. Oktober 2021

👉🏻 16. Dezember 2021

EZB Leitzins und seine Funktionen

Die strickte Währungspolitik der EZB wird von vielen Faktoren geleitet. Mit der Änderung des Leitzinses beeinflusst die Zentralbank die Geldmenge und die ökonomische Entwicklung im gesamten Währungsraum der EU. Unter anderem hat der Leitzinssatz erhebliche Auswirkungen auf die Finanzmärkte und allgemeine Wirtschaftslage, die Kapitalmarktzinsen sowie Preisgestaltung.

Privatkonsumenten bekommen die Folgen zu spüren, etwa wenn sie mehr oder weniger Kreditzinsen zahlen müssen, die Sparzinsen steigen oder fallen, oder Inflation, Marktpreise und Arbeitslosigkeit schwanken.

Auswirkung auf die Konjunktur

Forderst beeinflussen die Leitzinsen die wirtschaftliche Entwicklung. Bei niedrigen Zinsen können sich die Banken billiges Geld bei der EZB besorgen. Kredite werden allgemein günstiger und mehr Kapital für Investitionen genutzt werden.

Weiters werden Privat– oder Baukredite deutlich günstiger und Sparen lohnt sich immer weniger. Konsumenten geben ihr Geld lieber direkt aus als es am Sparkonto zu Minizinsen zu parken – oder Sie nehmen zusätzlich billige Kredite von der Bank auf. All dies kurbelt Wirtschaft an und lässt die Konjunktur florieren. Hohe Zinsen bewirken das Gegenteil und bremsen die Wirtschaftslage. Letztlich hat der EZB-Leitzins eine entscheidende psychologische Signalfunktion:

Auswirkung auf die Inflation

Der zweite große Einflussfaktor des Leitzinssatzes stellt die allgemeine Preisentwicklung – also die Inflation – dar. Bei niedrigen Zinsen leihen sich Banken mehr Geld von der EZB und bringen somit mehr Kapital in Umlauf. Die Folge: Das Geld verliert an Wert, die Preise klettern nach oben und die Inflation nimmt zu. Genau dies geschieht aktuell im Euroraum

Zu hohe Inflation kann aber gefährlich werden. Die Zentralbank muss dann entgegenwirken und die Zinsen anheben, um die Wirtschaft abzukühlen und das Preisniveau zu stabilisieren. Dies hat aber Auswirkungen auf Export, Währung und Wechselkurs: Bei niedrigen EZB-Zinsen wird der Euro für ausländische Anleger unattraktiver – und der Wert des Euro sinkt. Gleichzeitig werden Produkte aus der Eurozone günstiger und die Nachfrage steigt. Was die EZB derzeit mit Ihrer Zinspolitik anstrebt,  ist eine moderate Inflationsrate um die zwei Prozent.

Bedeutung für Konsum- und Wohnkredite

Am deutlichsten spüren Konsumenten Leitzinsänderungen auf dem Zinsmarkt. Schließlich wird der Leitzinssatz früher oder später von den Geschäftsbanken auch an Verbraucher und Kunden weitergegeben. Was vor allem Sparkunden seit Jahren ärgert – der Zinsgroschen am Sparkonto ist in vielen Fällen kaum noch der Rede wert –, freut Kreditnehmer und Häuslebauer.

Ratenkredite und Autokredite zu Fix-Zinsen sind historisch günstig. Auch das Umschulden von Altkrediten lohnt mehr denn je. Zudem beeinflusst der niedrige Leitzins den EURIBOR, welcher wiederum bei variablen Zinsvereinbarungen oft als Referenzzinssatz dient. Wer aktuell einen Wohn- oder Baukredit mit variablen Zinssätzen abschließt, profitiert vom niedrigen Leitzinssatz enorm. Bei Negativzinsen können Immobilienkredite theoretisch sogar bis auf 0 % sinken.

Fazit zum Thema EZB Leitzins

Der Leitzins ist ein entscheidendes Steuerungsmittel für Zentralbanken. Er legt die Konditionen fest, zu denen Geschäftsbanken Geld bei der Zentralbank ausleihen und anlegen können. Für die EZB ist er weiters ein wichtiges Instrument, um für eine stabile Wirtschaftslage und gleichbleibende Preise im Euroraum zu sorgen.

In den vergangenen Jahren hat die Europäische Zentralbank dies reichlich genutzt: Seit der Finanzkrise 2008 wurde der europäische Leitzinssatz immer weiter abgesenkt. Seit März 2016 verharrt er sogar bei historischen 0,00 Prozent. Für alle, die Kredite brauchen oder in Immobilien investieren wollen, ist dies ein entscheidender Vorteil. Sparer hingegen müssen sich bis auf Weiteres mit Minizinsen zufriedengeben. Mehr noch: Aufgrund der anhaltenden Null-Zins-Politik der EZB drohen vielen Konsumenten in Österreich demnächst sogar Negativzinsen am Giro- oder Sparkonto. Geld bezahlen fürs Anlegen bei der Bank – eine hässliche Kehrseite des EZB-Leitzins!

Häufige Fragen

Warum hat die EZB den Leitzins auf 0 Prozent gesenkt?

In den letzten Jahren hat die EZB den Leitzins regelmäßig gesenkt. Das Ziel: Banken sollen verstärkt Kredite an Unternehmen und private Konsumenten vergeben, um die Konjunktur anzukurbeln. Im September 2014 senkte die Europäische Zentralbank den Leitzins für Einlagen der Banken sogar auf einen negativen Wert von -0,50 %.

Was passiert, wenn die EZB Leitzinsen erhöht?

Wenn die Europäische Zentralbank den Leitzins erhöht, wird Geld leihen teurer. Dadurch werden sich weniger Privatbanken Geld leihen und das Geld wird knapper, Kreditzinsen und Preise steigen. Wenn eine geringe Inflation gewünscht ist, dann erhöhen Zentralbanken den Leitzins, um zu verhindern, dass die Währung abgewertet wird.

Welche Gefahren drohen, wenn der Leitzins zu stark gesenkt wird?

Die Folgen der Leitzinssenkungen sind nachhaltig und für Konsumenten in Österreich spürbar. Banken richten sich in ihrer Zinspolitik nach dem Leitzins. Wird dieser gesenkt, kann sich die Wirtschaft günstiges Geld leihen, um Investitionen zu tätigen. Das wirkt sich positiv auf den Arbeitsmarkt aus. Magere Sparzinsen und höhere Preise (Inflation) sind die Kehrseite.

Welche negativen Folgen hat die aktuelle Niedrigzinspolitik für Konsumenten?

Weder Konten bei den Banken noch Geldanlagen wie Sparbücher, Tages- oder Festgelder werfen noch nennenswerte Zinsen ab. Spareinlagen drohen durch die kalte Progression sogar an Wert zu verlieren. Eine unmittelbare Folge der Niedrigzinspolitik ist daher, dass die private Altersvorsorge in Österreich immer schwieriger wird.

Wie lange wird die Niedrigzinspolitik noch andauern?

Der Leitzins im Euroraum liegt seit fünf Jahren auf dem Rekordtief von null Prozent. Bis mindestens Ende März 2022 läuft das Notkaufprogramm PEPP der europäischen Notenbank für Staatsanleihen und Wertpapiere von Unternehmen mit einem Volumen von 1,85 Billionen Euro. Vor 2023 ist mit keiner Leitzinsanhebung der EZB zu rechnen.